Alle 5 del mattino del 28 settembre, Peng Jin, un agente di acquisto di un'impresa di lavorazione del rame riciclato a Taizhou, nella provincia di Zhejiang, è entrato nel deposito delle materie prime con la rugiada sulle scarpe e il raggio della sua torcia ha attraversato 30 tonnellate di filo di rame di scarto. "Questa è la merce che abbiamo 'prendeto' da tre commercianti di riciclaggio ieri sera. Appena scaricata dal camion, può durare fino al terzo giorno della festa nazionale." Mentre contava, richiamava i clienti a valle, e dal telefono arrivava la voce urgente in cornetta, mentre dall'altra parte del telefono le quotazioni del fornitore venivano aggiornate ogni ora.
Durante le festività della Giornata Nazionale, il mercato delle materie prime del filo di rame sta vivendo una rara "differenziazione caldo-freddo": i macchinari nell'officina per la lavorazione del rame riciclato funzionano senza-stop e le imprese sono disposte a pagare prezzi elevati per sequestrare i materiali e garantire gli ordini; mentre l'area di produzione della barra di rame raffinata è completamente silenziosa, con più della metà delle attrezzature ferme per manutenzione e le scorte accumulate fino al doppio del livello normale. Dietro questa differenziazione si celano il gioco dei costi, dopo che il prezzo del rame ha superato gli 83.000 yuan per tonnellata, e lo scontro strutturale tra la domanda di nuova energia e le industrie tradizionali.
La guerra per l'acquisizione di materiale in rame: la "gara di stoccaggio" della Giornata Nazionale delle imprese di rame riciclato
"Ricevo più di 50 chiamate al giorno, metà delle quali per richiedere merci e l'altra metà per contrattare, la mia voce è diventata rauca da tempo." Uno degli addetti agli acquisti ha dedicato i primi tre giorni delle festività nazionali all'approvvigionamento di materie prime. Il 25 settembre, l’incidente nella miniera di rame di Grasberg in Indonesia ha innescato un’impennata del prezzo globale del rame, e le quotazioni nazionali del rame riciclato sono aumentate di 1.200 yuan per tonnellata al giorno. Ha dovuto aumentare il budget di acquisto dell'8% per ottenere le materie prime chiave dai commercianti della contea circostante.
Questa "ondata di acquisizione di materiale di rame" è diventata una norma nell'area di raccolta del rame riciclato. Un sondaggio condotto da Mysteel prima delle festività ha mostrato che le riserve di materie prime delle principali imprese di Hubei e Sichuan superavano generalmente le 1.000 tonnellate, e un’impresa di barre di rame riciclato a Yingtan, nella provincia di Jiangxi, ha addirittura preparato 1.500 tonnellate di rame riciclato per garantire che tre linee di produzione non smettessero di funzionare durante le festività della Giornata Nazionale. "Gli ordini dei clienti durano fino alla fine di ottobre e un giorno senza materie prime significa una penalità per violazione del contratto. Anche se è costoso, dobbiamo comunque acquistarlo." Il supervisore della produzione di questa azienda, Zhang Hanzhong, ha visto fluttuare ripetutamente sulla sua calcolatrice i numeri dei costi delle materie prime, degli interessi di capitale e dei profitti degli ordini.
Anche il processo di controllo della qualità dopo che le materie prime entrano nel magazzino non è allentato. Nell'officina di un fornitore di fogli di rame agli ioni di litio- nella provincia di Zhejiang, gli ispettori della qualità utilizzano spettrometri portatili a fluorescenza a raggi X- per testare la purezza delle materie prime. "I nuovi clienti energetici richiedono un contenuto di rame superiore al 99,99% e le impurità di ferro e nichel non devono superare lo 0,005%." Il direttore Li Mei del dipartimento di controllo qualità indicò la curva spettrale sullo schermo e spiegò: "Ogni lotto di materie prime ricevuto durante le festività della Giornata Nazionale deve essere ricontrollato tre volte e, in caso di squalifica, verrà restituito direttamente. Ora le materie prime sono preziose e qualsiasi errore non può essere tollerato".
Gli elevati costi delle materie prime costringono le imprese a calcoli meticolosi. Zhang Hanzhong ha rivelato che la loro produzione durante la festa della Giornata Nazionale era come una precisa contabilità dei costi: "La riserva di rame riciclato dovrebbe essere mantenuta a un livello di sicurezza di 600-750 tonnellate. Un giorno in più di stoccaggio costerà altri 10.000 yuan di interessi di capitale, e una tonnellata in meno potrebbe portare a un'interruzione della fornitura." Nonostante ciò, il tasso di produzione dell'impresa durante le festività della Festa Nazionale ha raggiunto il 90%, molto più alto del 60% dello stesso periodo degli anni precedenti.
L'ondata di freddo della sospensione della produzione: il "problema di digestione" delle scorte delle imprese di rame raffinato
In netto contrasto con le indaffarate imprese del rame riciclato c'è la tranquilla fabbrica di una raffinata impresa di barre di rame a Wuxi, nella provincia di Jiangsu. Il 3 ottobre, solo pochi lavoratori stavano eseguendo il trattamento anticorrosione per le apparecchiature di colata continua e di laminazione continua in officina, e la linea di produzione originariamente utilizzata per produrre grezzi di filo di rame era tutta chiusa e i camion nel magazzino dei prodotti finiti erano pochi.
"Questa è la prima volta in tre anni che la Giornata Nazionale viene completamente sospesa per manutenzione. Non possiamo più resistere." Il direttore dell'ufficio globale dell'impresa ha detto al giornalista: "L'attuale prezzo del rame raffinato è di 83.200 yuan per tonnellata, e le 2.000 tonnellate di scorte nella fabbrica occupano oltre 160 milioni di yuan in fondi, e il costo finanziario giornaliero perderà quasi 10.000 yuan." L’aspetto più impegnativo è la debole domanda a valle. "I nostri clienti principali sono fabbriche di fili e cavi. I loro ordini sono diminuiti del 30% su base annua-su-anno. Durante le festività della Festa Nazionale, abbiamo operato solo al 40% della capacità. Le nostre merci semplicemente non potevano essere consegnate."
L’accumulo di scorte è diventato un problema comune per le imprese di fusione del rame. Secondo una ricerca SMM, durante le festività della Giornata Nazionale, le imprese nazionali di vergella di rame in genere si prendevano una pausa di 4,05 giorni, ovvero 0,1 giorni in più rispetto al 2023. Alcune imprese nella regione della Cina settentrionale si prendevano addirittura una pausa di 7 giorni. "I rivenditori hanno continuato a fare pressione sul prezzo e il settore a valle era riluttante a fare scorte. I giorni di rotazione delle scorte sono passati da 7 giorni a oltre 15 giorni." Un vice direttore generale di un'impresa di barre di rame nel delta del fiume Yangtze ha confessato che la scelta di effettuare la manutenzione durante le festività della Giornata Nazionale era l'ultima risorsa. "Durante l'alta stagione, la sospensione della produzione comporta perdite significative. Le chiusure per le vacanze possono almeno far risparmiare sui costi di elettricità e manodopera."
L'incertezza politica ha ulteriormente esacerbato l'atteggiamento cauto delle imprese. Le politiche di riduzione fiscale per il rame riciclato nelle province di Jiangxi e Zhejiang erano ancora in discussione. Alcune fonderie di rame della regione temevano di perdere in futuro i vantaggi in termini di costi e hanno semplicemente sospeso l'acquisto di materie prime. "Comprare rame raffinato adesso è come giocare d'azzardo. Se il prezzo scende dopo le vacanze, l'inventario diventerà una patata bollente", ha detto Liu Min.
Divergenza della domanda: la "collisione calda e fredda" nelle nuove energie e nelle industrie tradizionali
Il nocciolo di questo “test del ghiaccio e del fuoco” è il cambiamento strutturale dal lato della domanda. In una fabbrica di fogli di rame per batterie al litio a Ningbo, nella provincia di Zhejiang, l’80% delle linee di produzione sono rimaste operative durante le festività della Giornata Nazionale. I camion trasportavano fogli di rame a una tariffa di trasporto superiore del 15% rispetto al solito fino a fabbriche di batterie distanti 800 chilometri. "Negli anni precedenti fermavamo almeno la metà delle attrezzature durante le festività della Festa Nazionale. Quest'anno siamo riusciti a fermarne solo il 20%. I clienti ci facevano pressione." Ha detto il direttore di produzione Chen Feng. Nei primi otto mesi del 2024, la produzione nazionale di fogli di rame per batterie al litio è aumentata del 23,7% su base annua. La crescita esplosiva di nuovi ordini energetici li ha spinti a non osare rilassarsi affatto.
La forte domanda nel nuovo settore energetico sta spingendo all'acquisto di materie prime di filo di rame riciclato di fascia alta-. Secondo i dati della China Nonferrous Metals Industry Association, la percentuale di rame riciclato nel rame utilizzato per i veicoli a nuova energia ha raggiunto il 35% nel 2024. La domanda di barre di rame riciclato di elevata purezza- è aumentata per motori e sistemi di ricarica. "La purezza del nostro filo di rame riciclato può essere stabile a oltre il 99,95%. Dopo l'analisi spettrale e le prove di trazione, viene fornito direttamente ai produttori di veicoli a nuova energia." L'azienda di Zhang Hanzhong ha recentemente aggiunto due linee di produzione di filo di rame ad elevata purezza-e le stava ancora lavorando durante la festività della Giornata Nazionale.
Tuttavia, la debolezza del settore tradizionale dei fili e dei cavi ha mantenuto la domanda di rame raffinato persistentemente bassa. Un responsabile degli acquisti di un'impresa di fili e cavi elettrici nella provincia del Guangdong ha confermato di aver ridotto significativamente l'acquisto di barre di rame raffinato durante la festa della Giornata Nazionale: "Il prezzo del rame è troppo alto. I clienti aspettano e osservano. Non osiamo immagazzinare materie prime. Acquista solo secondo necessità." Questa mentalità cauta è stata trasmessa a monte, con il risultato che il tasso di inventario delle materie prime delle imprese di vergella di rame è inferiore al 30%.
Il gioco del mercato: l’equilibrio tra costi e domanda
Il 10 ottobre, il primo giorno lavorativo dopo la fine della festa nazionale, Peng Jin è partito di nuovo per un viaggio di acquisto. Sebbene il prezzo del rame sia leggermente sceso a 8,25 diecimila yuan per tonnellata, la sua lista di acquisti ha aggiunto 50 tonnellate di domanda. "Gli ordini dei nuovi clienti dell'energia a valle sono previsti fino a novembre. Le materie prime devono tenere il passo." Mentre l'impresa di Liu Min era impegnata a promuovere il proprio inventario, "Siamo disposti a offrire uno sconto del 5%. Finché possiamo consegnare l'inventario, siamo disposti a farlo."
L'analista di Mysteel Wang Hao ritiene che questo modello divergente potrebbe continuare fino al quarto trimestre: "La domanda di filo di rame ad alta-purezza dal nuovo settore energetico continuerà ad aumentare, mentre la ripresa della domanda nei settori tradizionali richiederà ancora tempo." Per le imprese, le strategie relative alle materie prime sono in fase di riconfigurazione - le imprese di rame riciclato prestano maggiore attenzione alla stabilità della catena di fornitura, mentre le imprese di fusione del rame cercano un equilibrio tra inventario e ordini. Nel computer di Liu Ming, l'ultimo rapporto di mercato ha una linea rossa contrassegnata: "Tenete d'occhio i cambiamenti politici. Aspettate che le scorte scendano sotto le 1.000 tonnellate prima di riavviare gli acquisti di materie prime".
Questo "test del freddo-del caldo" nel mercato delle materie prime del filo di rame potrebbe essere solo l'inizio.
