Recentemente gli occhi del mondo sono fissati su quello stretto stretto.
Il 28 febbraio 2026, quando le bombe di Stati Uniti e Israele caddero sul suolo iraniano e i missili di Teheran perforarono il cielo notturno per rappresaglia, fu messa sul tavolo una decisione folle: l’Iran annunciò che avrebbe bloccato lo Stretto di Hormuz. Non sottovalutare questa affermazione. Non è come istituire un posto di controllo all’ingresso di un’area residenziale per controllare i codici sanitari; è come strangolare direttamente il collo dell’industria energetica globale. Quanto è stretto lo Stretto di Hormuz? Nel punto più stretto, se ti trovi qui, puoi vedere chiaramente le persone sulle navi dall'altra parte. Ma è proprio questa via d'acqua che sostiene un-terzo del petrolio mondiale trasportato via mare e un-quinto delle attività di trasporto del gas naturale liquefatto.
Come materie prime a monte per l'industria dei cavi, rame, alluminio e materiali ad alto- peso molecolare. Cominciamo con il rame. Ha un forte attributo finanziario e le persone con soldi in più lo tengono d'occhio. Quando è scoppiato questo conflitto, la prima reazione dei fondi è stata quella di cercare rifugio nell’oro, e lungo il percorso hanno anche ritirato il rame. Subito dopo il Festival di Primavera in Cina, il rame nei magazzini era ammucchiato come piccole montagne.
Gli ultimi dati sono terrificanti - l'inventario sociale è improvvisamente aumentato di 165.000 tonnellate! Le fabbriche che producono cavi non hanno ancora ripreso completamente l'attività e le macchine non sono ancora del tutto avviate. Consideriamo ora l'alluminio. I principali attori del Medio Oriente, come l’Iran, gli Emirati Arabi Uniti e l’Arabia Saudita, hanno una capacità produttiva combinata di alluminio elettrolitico di oltre 7 milioni di tonnellate! Soprattutto lo stesso Iran, che può produrne quasi 800.000 tonnellate all’anno. Ma questi paesi hanno un difetto fatale: la bauxite, materia prima per la fusione dell’alluminio, deve essere importata, mentre i lingotti di alluminio finiti devono essere esportati. Se lo Stretto di Hormuz fosse davvero bloccato, significherebbe che le materie prime non potrebbero entrare e i prodotti finiti non potrebbero uscire, e le fabbriche rimarrebbero paralizzate sul posto.
Cosa c'è di ancora più fatale? L’inventario globale di alluminio elettrolitico nei magazzini è sufficiente affinché il mondo possa consumarlo solo per 5,6 giorni! Cosa significa 5,6 giorni? È come se stessi morendo di fame e non sapessi da dove verrà il tuo prossimo pasto. L'impatto più tragico e diretto si avrebbe sui materiali ad alto- peso molecolare, ovvero i materiali plastici che solitamente chiamiamo PP (polipropilene) e PE (polietilene). Il primo colpo riguarda i costi. L’Iran è un importante produttore di petrolio. Una volta iniziata la guerra, i prezzi del petrolio saliranno. La materia prima per la produzione della plastica è la nafta, che viene raffinata dal petrolio. C’è un detto nel settore che è molto semplice: per ogni aumento di 10 dollari del prezzo del petrolio, il costo della plastica aumenterà di diverse centinaia di yuan per tonnellata. Si tratta di un costo inevitabile.
Il secondo colpo riguarda l’offerta. Forse non sai che l’Iran è un importante fornitore di plastica per la Cina. Soprattutto per il polietilene ad alta-densità (LDPE), il materiale utilizzato per i sacchetti di plastica e le pellicole per imballaggio in fabbrica, la quantità che abbiamo importato dall'Iran lo scorso anno ha rappresentato il 14% delle nostre importazioni totali! I dati dell'Amministrazione generale delle dogane sono in bianco e nero. Caixin Futures ci ricorda inoltre che una quota del 9% delle importazioni di polietilene aumenterà sicuramente i prezzi di mercato nel breve termine.
Il terzo colpo è al coraggio e al coraggio. Chi oserebbe mandare navi nella zona di guerra adesso? I premi assicurativi si moltiplicheranno più volte e le tariffe di trasporto seguiranno l'esempio, tutte incluse nel prezzo sbarcato. Questo si chiama premio per il rischio.
Osservando la situazione da una prospettiva a lungo termine-, questo conflitto potrebbe non essere solo un gioco da ragazzi; potrebbe alterare in modo permanente le regole dei prezzi per questi prodotti. Nel caso del rame, anche se attualmente gravato dalle scorte, la situazione appare completamente diversa se considerata su più anni. Le miniere di rame del mondo si stanno esaurendo e l'offerta si sta avvicinando al suo picco, forse addirittura entrando in un periodo di crescita negativa. Ma per quanto riguarda la domanda? La costruzione di centri di calcolo basati sull’intelligenza artificiale e la trasformazione delle reti elettriche sono tutti grandi consumatori di rame. Sia JPMorgan Chase che Guojin Securities prevedono che la carenza di rame non farà altro che aumentare nei prossimi anni. È come una piscina che sta per prosciugarsi, con il deflusso che diminuisce mentre i secchi utilizzati per raccogliere l'acqua diventano sempre più grandi.
La logica dietro l’alluminio ricorda ancora di più un’economia pianificata. La capacità di produzione nazionale di alluminio elettrolitico è stata a lungo limitata, con un tetto che nessuno può superare. Anche i nuovi progetti all’estero sono in ritardo. Ma per quanto riguarda la domanda? I telai fotovoltaici e i veicoli a nuova energia richiedono tutti l’alluminio. Un amico di Industrial Securities ha usato direttamente il termine "rivalutazione del valore", intendendo che l'alluminio non può più essere considerato un metallo ordinario; ha un "dividendo di offerta".
In definitiva, il fumo della guerra in Medio Oriente ha semplicemente rivelato una dura verità nell'era post-globalizzazione: la geopolitica non è più una variabile opzionale nei modelli degli economisti; si è profondamente radicato nei geni del prezzo di ogni merce. Le onde nello Stretto di Hormuz prima o poi diventeranno increspature nelle nostre vite, ma per alcuni sarà una tempesta nel momento in cui se ne accorgeranno. La situazione sta cambiando rapidamente. Se i prezzi del petrolio si stabilizzassero in futuro, questo disturbo passerà. Ma nell'odierno mondo della sicurezza-prima, dobbiamo tutti imparare ad adattarci e a fare affari in mezzo al rumore degli spari.
